Alphabet, matriz de Google, vivió una jornada negra en Wall Street. Las acciones se desplomaron este jueves, en reacción directa a sus resultados corporativos, particularmente un flujo negativo de US$ 9.070 millones en el tercer trimestre.

Los papeles de la firma tecnológica sufrieron una contracción de 12,48%, que los dejaron en los US$ 281,48, su nivel más bajo desde el pasado 30 de marzo, según Tradingview.

Se trata del peor día de la historia de la compañía en bolsa toda vez que destruyó alrededor de US$ 500.000 millones en valor bursátil, algo así como una y media vez el PIB de Chile.

La empresa informó que sus ingresos del tercer trimestre de 2026 fueron de US$ 127.600 millones, un 25% más que un año antes, mientras que la utilidad operativa aumentó un 30% hasta US$ 40.600 millones.

La ganancia neta atribuible a los accionistas ordinarios fue de U$$ 26.200 millones y el beneficio diluido por acción fue de US$ 2,12. Los ingresos de Google Cloud se duplicaron con creces ante el aumento de la demanda de infraestructura y soluciones de IA.

Sin embargo, en la actual coyuntura bursátil, los inversionistas están centrando su atención en las cifras de gasto de capital y de flujo de caja libre que entregan los gigantes tecnológicos. Ello por la preocupación que existe entre los millonarios desembolsos en inteligencia artificial (IA) y los retornos que efectivamente están generando esas inversiones.

El saldo negativo de caja libre de Alphabet quedó lejos de los US$ 2.700 millones que estimaban los analistas. Pese a ello, la compañía mantuvo su proyección de gasto de capital para todo el año, en un rango de entre US$ 195.000 millones y US$ 205.000 millones.

“El mercado empezó a cuestionar con mucha más fuerza el retorno económico de la enorme inversión que la compañía está haciendo en inteligencia artificial”, dijo Emanoelle Santos, analista de XTB.

Según la experta, el problema está en la combinación de un crecimiento más lento en búsqueda y publicidad, que sigue siendo la principal fuente de caja de Google, con un gasto de capital que superó los US$ 51.000 millones en el trimestre y llevó el flujo de caja libre a terreno negativo.

El negocio de búsquedas, bajo presión

La publicidad en búsquedas, precisamente, creció 12% en el trimestre, hasta US$ 63.350 millones, pero no alcanzó las expectativas de los analistas, lo que sumó presión sobre la acción, según CNBC.

Philipp Schindler, director comercial (chief business officer) de Alphabet, explicó que el impacto en ese negocio se debió en parte a una menor monetización dentro de AI Mode, el modo de búsqueda con IA de la compañía. El ejecutivo añadió que Alphabet ya está “escalando” los avisos dentro de sus productos AI Overviews y AI Mode, incluso en mercados internacionales.

De acuerdo con CNBC, el negocio de búsquedas de Google ha enfrentado vientos en contra por el auge de otros chatbots de IA, como ChatGPT, de OpenAI, y Claude, de Anthropic, ya que los usuarios podrían estar haciendo más consultas fuera de su buscador. El medio agrega que Gemini, el chatbot propio de Google, no ha logrado seguirles el ritmo.

“El problema de Google es que enfrenta el dilema del innovador y no sabe si proteger su negocio principal o sumarse a la disrupción. Por eso, Google ha perdido su ventaja con Gemini y está detrás de sus pares en IA agéntica”, sostuvo Barringer.

La matriz del buscador web más popular del mundo arrastró al indicador tecnológico Nasdaq que se despidió de la sesión con una baja de 1,38%, muy superior a la pérdida de 0,30% del S&P 500 y de 0,25% del Dow Jones.